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對沖基金再開閘!海富通“大滿貫”基金經理率先出擊

  時隔三年,公募量化對沖基金再度開閘,海富通基金、華夏基金、富國基金等7家公募基金旗下量化對沖產品近日正式獲證監會批準。而記者獲悉,憑借在公募量化對沖基金方面的豐富實戰經驗,海富通基金幾乎是“火速”啟動了新基金的發行工作。

  6日,海富通安益對沖策略混合發布產品發售公告,這只量化對沖基金將于13日正式開售,限額30億元?!斑@只新基金我們做了很多準備,終于能與大家見面了!”海富通基金相關人士向記者表示。

  據了解,以絕對收益為目標的量化對沖產品,一直是海富通的特色。其明星產品海富通阿爾法對沖混合,自2014年11月成立以來截至2019年末,每個自然年度都實現了正收益,年化收益率達8.79%(銀河證券數據),備受機構投資者、中小投資者乃至同業FOF基金經理的喜愛。2019年,海富通阿爾法對沖混合同時獲得“金牛獎”、“金基金”和“明星基金”三大榮譽,實現“大滿貫”。

  追求絕對正收益的理財“新寵”

  在國內,公募量化對沖基金一般采用市場中性策略。簡單而言,一方面基金管理人基于自己的量化投資模型,構建能持續跑贏市場的投資組合;另一方面則通過股指期貨來對沖市場系統性風險,最終只留下“阿爾法收益”。

  在這種策略下,基金業績與股票市場整體的相關性較小,即使在震蕩市乃至單邊下跌市場中,量化對沖基金仍有可能獲得正收益,甚至常常會出現“萬綠叢中一點紅”的效果。

  因此量化對沖基金雖然不是保本基金,并非零風險,但與普通股混基金相比,量化對沖產品回撤幅度小、風險較低,非常適合那些無法研判市場漲跌、擇時能力較弱、風格穩健的中小投資者。

  尤其是在當前利率下行、傳統理財產品吸引力減弱的情況下,中低風險的投資者可能會考慮增加一些股票資產配置,但又不愿意承受太大波動。而量化對沖基金雖然也投資于股票市場,但它投資策略靈活,以絕對正收益為目標,可以獲得更好的風險調整收益,有望成為低風險理財產品的替代者。

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  量化對沖產品一直是海富通基金的特色所在,目前海富通量化投資部管理著多只量化對沖公募和專戶產品。該部門的“領頭羊”杜曉海擁有19年證券從業經驗,自2003年加入海富通基金后就一直堅守至今,現擔任海富通量化投資部總監。

  杜曉海也是這只新量化對沖基金——海富通安益對沖混合的擬任基金經理。而最引人注目的是,杜曉海管理的海富通阿爾法對沖混合,就是一只知名度很高的量化對沖明星產品。

  海富通阿爾法對沖混合成立于2014年11月,在過去五個完整年度里這只基金每年都取得了正收益(2015年至2019年,該基金凈值增長率分別為17.16%、2.51%、9.14%、6.35%和8.26%)。即使在2018年市場單邊下跌之際,這只基金仍然獲得了正收益,成為弱市里的一抹亮色。

  從基金排名來看,2017年、2018年,該基金在海通證券基金業績排行榜中同類排名均為第1名(排名分別為1/20和1/19,同類為對沖策略混合型基金)。2019年末,該基金再次獲得了近三年同類排名第一的好成績。

  2019年,海富通阿爾法對沖混合同時獲得了由中證報、上證報和證券時報頒發的“金牛獎”、“金基金獎”和“明星基金獎”榮譽,實現權威獎項大滿貫。(具體獎項名稱可見海富通基金官網)杜曉海本人也獲得了“最佳人氣金?;鸾浝怼钡臉s譽稱號。

  策略再優化,期權、港股通也加入“套餐”

  經過多年的實戰打磨,在量化模型構造、股指期貨對沖成本把控等方面,海富通無疑是具有優勢的。

  杜曉海堅信,基金投資收益的“阿爾法”應來自于正確的價值觀、應時而變的方法論,加上精細化管理和勤奮的工作態度。在股票投資領域,杜曉海偏愛投資于資產負債表健康、現金流穩健、估值與成長匹配的公司,追逐穩健可持續的超額收益?!拔沂且粋€喜歡認認真真踏踏實實做事的人,希望能做到讓客戶滿意。沒有什么比客戶的滿意更讓人感覺欣慰的?!彼f。

  而另一方面,據公開資料,新發行的海富通安益對沖混合,在投資范圍中加入了股指期權和港股通。

  “最近滬深300股指期權已經上市了,理論上來說我們可以通過股指期權來擬合出股指期貨的效果。未來如果股指期權的對沖成本更優優勢的話,我們就會靈活選擇用期權來做對沖,等于是新增了一個對沖武器?!倍艜院Uf。

  而對于港股通,杜曉海表示,則是考慮到香港市場也有一些長期優質的上市公司,希望能夠融合到投資范圍中來,進一步增強產品業績。

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