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產業升級機遇明確 掘金高質量成長股

  證券時報記者 方麗

  作為擁有超過10年投資經驗的老將,博時產業新趨勢擬任基金經理蔡濱練就了自己的“投資平衡術”——投資注重回撤、分散持倉、強化選股、淡化擇時。

  蔡濱的從業履歷豐富,他曾當過教師,做過銷售管理和客戶經理、證券行業研究員,在2009年加盟博時基金,歷任研究部研究員、研究部副總經理兼資本品組組長,現任權益投資成長組投資副總監,同時管理著多只基金。蔡濱看好未來3至5年權益市場機遇,尤其看好產業升級帶來的機遇,如5G產業鏈、新能源汽車、光伏、世界領先制造業等。

  堅持產業升級投資方向

  2014年,蔡濱管理的第一只基金——博時產業新動力發行時,他就表示,看好中國經濟改革轉型背景下產業升級的投資機會。5年過去了,他表示,產業升級的投資機會更加清晰、更加明確。

  蔡濱分析,經濟轉型的目標是實現中高速的高質量增長,落實到產業層面,就是產業升級。目前產業升級已經具備充分條件,如巨大的本土市場需求、完善的工業及供應鏈體系、信息化技術發展與工業化融合契機、龐大的工程師紅利和熟練工人、企業家精神、借助資本市場的團隊激勵機制,以及法制化的競爭環境。

  蔡濱尤其提及工程師紅利和政策層面兩大利好。他說,我國大學生年畢業人數超過700萬人,其中,40%以上集中于科學、工程等;畢業生人數超過美國與歐洲的總和,且發達國家工科、科學相關比例只有20%; 醫藥、通信、電子、汽車等中高端制造業產業鏈中,中國開始具備人力資源的比較優勢。

  同時,在政策層面,為了推進高質量發展,中央和國務院實施供給側結構性改革,推進“三去一降一補”,推進三大攻堅戰,尤其是其中的去產能、去庫存、降杠桿、控風險和治理環境污染。在地產政策上堅持“房住不炒”。資本市場推出多項重大改革,發展直接融資,有利于促進科技創新企業發展。

  “產業升級是經濟發展階段的必然選擇,我們具備了產業升級的充分條件。在產業變化上,會從勞動力密集、資金密集、資源和環境消耗型的產業向技術驅動、效率驅動、環境友好型轉變?!辈虨I說。

  看好新能源車、

  5G產業鏈、制造業龍頭

  在產業升級大趨勢下,選對賽道至關重要。蔡濱更看好新能源汽車、5G產業鏈、制造業龍頭等領域。

  蔡濱首先提及近期熱門的新能源車產業鏈,他認為今年將是這一領域起點式的歷史機遇。

  “新能源車領域去年受到壓制,主要是因為補貼退坡,以及傳統車銷量低迷,導致新能車銷量也低于預期,而今年情況發生逆轉?!辈虨I表示,一是海外面臨較大單車能耗下降的約束,因此全球各大主要車企均積極布局新能源車領域,今年會推出不少新品種;二是特斯拉國產化,將給中國市場帶來新增量;三是在新能源車產業鏈中,中國積累了較大優勢,尤其是電池、電池材料、汽車零部件等?!皩@一領域評估可以稍微看長一些,同時,要優選競爭壁壘較高、單車價值較高、能獲得較多份額的企業,目前相對看好中游制造和上游資源領域?!?/p>

  5G驅動下的TMT行業機遇也被蔡濱看好。他表示,5G產業鏈發展首先帶動的是通訊設備的投資周期,隨后是消費電子,更深入的是信息化和工業化融合,隨著5G在工業化等領域應用,會帶來物聯網、車聯網等眾多機會。

  此外,蔡濱還看好世界制造業龍頭的投資價值。他認為,中國是制造業強國,具備全球競爭力的行業龍頭,不僅實現進口替代,而且會打開國際市場。如國內的工程機械和部分化工企業,已具備這個實力。他相對看好化工、機械、電子等領域龍頭。

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